Family Office בישראל: מה זה ולמי זה באמת מתאים?

לאחר אקזיט, צבירת הון משמעותי או התרחבות של נכסי המשפחה עשויים להתווסף חשבונות בנק, תיקי השקעות, נכסים לא סחירים, מוצרים פנסיוניים ואנשי מקצוע מתחומים שונים. כל גורם מטפל בתחום אחר בהתאם למידע שנמסר לו ולשירות שהוגדר. ככל שמספר הנכסים, ההחלטות והממשקים גדל עולה הצורך בריכוז מידע ובתהליך שמחבר בין ההחלטות. Family Office עשוי לספק שכבת תכנון, מעקב ותיאום כזו. הצורך בו אינו נקבע רק לפי גובה ההון אלא לפי מורכבות המערכת, הזמן הנדרש לניהולה והערך שהליווי יכול להוסיף ביחס לעלותו.

מהו Family Office ובמה הוא שונה משירות פיננסי נקודתי

Family Office הוא תיאור של מודל שירות המיועד לרכז את התכנון, המידע והמעקב הנוגעים להון של יחיד או משפחה. השירות עשוי לכלול מיפוי נכסים והתחייבויות, תכנון תזרים ונזילות, דוחות מרוכזים ותיאום בין בנקים, בתי השקעות, רואי חשבון, עורכי דין ובעלי רישיון נוספים. המונח Family Office אינו מתאר סל שירותים אחיד ואינו מעיד כשלעצמו על רישיון, עצמאות או היעדר זיקות. חלק מהפעילויות הן פעילויות תכנון ותיאום וחלקן עשויות לחייב רישיון או מומחיות מקצועית. ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, ניהול תיקי השקעות, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ משפטי וייעוץ מס ניתנים באמצעות בעלי המקצוע והרישיונות המתאימים.

ההבדל מול יועץ השקעות אינו מבוסס על חשיבותו של אחד השירותים. יועץ השקעות מעניק שירות אישי בהתאם לצורכי הלקוח ולמסגרת הרישיון וההסכם שלו. Family Office עשוי להוסיף ריכוז ותיאום בין אותו שירות לבין נכסים, התחייבויות ומטרות שאינם מנוהלים באותו חשבון. שני השירותים יכולים לפעול זה לצד זה.

Single Family Office מול Multi Family Office

Single Family Office הוא מבנה המשרת משפחה אחת בלבד. הוא עשוי לכלול עובדים ייעודיים של המשפחה, בעלי מקצוע חיצוניים או שילוב ביניהם. הקמת תשתית כזו יכולה לאפשר התאמה עמוקה לצורכי המשפחה אך היא כרוכה בעלויות תפעול, ממשל, מערכות ובקרה.

Multi Family Office מעניק שירות לכמה משפחות באמצעות תשתית וצוות משותפים. מודל זה עשוי לאפשר גישה למגוון יכולות מקצועיות בלי שכל משפחה תקים מערכת עצמאית. היקף השירות, מבנה התגמול ורמת המעורבות משתנים בין נותני השירות. ההבחנה בין Single לבין Multi אינה מעידה כשלעצמה על איכות, עצמאות או היקף השירות. לפני התקשרות יש לבדוק מה מתבצע בפועל, מי מבצע כל פעילות, אילו רישיונות וזיקות קיימים וכיצד נשמר המידע של כל משפחה.

מדוע גובה ההון אינו מדד ההתאמה היחיד

אין סף הון אחיד לשירותי Family Office. נותני שירות שונים מגדירים קהלי יעד, היקפי שירות ומודלי תמחור שונים. סכום ההון משפיע על היכולת להצדיק את עלות הליווי אך אינו מספיק לבדו כדי לקבוע התאמה. משפחה עם הון המרוכז בחשבון אחד ועם מספר קטן של החלטות עשויה לקבל מענה מתאים באמצעות Wealth Planning, בנקאות פרטית ובעלי הרישיון הרלוונטיים. לעומתה, משפחה בעלת נכסים בכמה גופים או מדינות, אחזקות בחברה פרטית, נדל"ן, כמה בני משפחה ואנשי מקצוע רבים עשויה להפיק ערך משכבת תיאום רחבה יותר.

ב-From Honig מסגרת Family Office מיועדת למשקיעים כשירים שהמורכבות הפיננסית והמשפחתית שלהם מצדיקה את היקף הליווי. עמידה בהגדרת משקיע כשיר אינה מעידה לבדה שהשירות מתאים. יש לבחון גם את הצרכים, מספר הממשקים, היקף העבודה והעלות.

למי זה מתאים בישראל, הפרופילים האופייניים

הצורך בליווי מסוג Family Office עשוי לעלות אצל יזמים לאחר אקזיט, בעלי אחזקות בחברות פרטיות, מנהלים עם הון משמעותי, משפחות בעלות נכסים בכמה מדינות ומשפחות המתכננות העברה בין-דורית. עם זאת, השתייכות לאחת הקבוצות אינה מחייבת התקשרות עם Family Office. סימני התאמה אפשריים כוללים: מספר מקורות הכנסה והון משמעותיים נכסים וחשבונות המוחזקים בכמה גופים או מדינות אחזקות מהותיות בחברה פרטית או בנכסים לא סחירים צורך בתיאום בין בנקים ובעלי מקצוע כמה בני משפחה או דורות המעורבים בהחלטות צורך בתכנון המשכיות ובהעברה בין-דורית חשיפה גבוהה למעסיק, לעסק או לנכס מרכזי קושי לרכז מידע ולעקוב אחר משימות והחלטות

אצל מנהלים ויזמים בעולם ההייטק הצורך עשוי לנבוע גם מקצב שינויים גבוה, מעבר בין חברות, אירועי הבשלה ומימוש, רילוקיישן ושעות עבודה ארוכות המותירות מעט זמן למעקב שוטף. גם במקרים אלה יש להתאים את היקף הליווי למורכבות בפועל. לא כל אדם בעל הון משמעותי זקוק למסגרת Family Office. גם Wealth Planning כולל ב-From Honig תכנון הוליסטי, דוחות מרוכזים, ליווי שוטף ומעקב אחר היישום. מסגרת Family Office נעשית רלוונטית כאשר עומק המורכבות, מספר הגופים והיקף התיאום דורשים שכבה רחבה יותר של פיקוח ותיאום.

מה כולל תהליך של Family Office

תהליך Family Office עשוי לכלול כמה שכבות של תכנון, ריכוז מידע ותיאום. היקף השירות נקבע בהסכם ואינו אחיד בין נותני השירות. Family Office אינו בהכרח מנהל את הנכסים או מקבל החלטות במקום המשפחה. חלוקת האחריות וסמכויות הביצוע צריכות להיקבע במפורש בהסכם. פעולות בתחומי השקעות, פנסיה, מס ומשפט מבוצעות באמצעות בעלי המקצוע והרישיונות המתאימים.

• מיפוי נכסים, התחייבויות, מקורות הכנסה ומבני החזקה בארץ ובחו"ל
• בניית תמונה פיננסית מרוכזת ודוחות מעקב תקופתיים
• תכנון תזרים וצורכי נזילות לטווחים שונים
• מעקב אחר חשיפות מרכזיות וסיכונים משפחתיים
• תיאום בין בנקים, בתי השקעות ורואי חשבון
• תיאום עם עורכי דין ובעלי רישיון פנסיוני והשקעות
• ריכוז משימות והחלטות ומעקב אחר ביצוען
• תכנון המשכיות והעברה בין-דורית בשילוב בעלי המקצוע המתאימים
• הכנת בני משפחה לתהליכי קבלת החלטות ואחריות
• בחינה תקופתית של התאמת מבנה הליווי לצורכי המשפחה

איך לבחור Family Office בישראל, שאלות שכדאי לשאול לפני שמתחייבים

המונח Family Office אינו מעיד כשלעצמו על פיקוח רגולטורי. הפעילות המתבצעת בפועל היא שקובעת אילו דרישות רישוי והוראות חלות. לדוגמה, ייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות עשויים לחייב רישיון מתאים לפי חוק הייעוץ. פעילות פנסיונית וביטוחית כפופה למסגרות רישוי אחרות. לכן חשוב לבקש פירוט בכתב: מה כולל השירות ומה אינו כולל מי הגורם המבצע כל פעילות אילו רישיונות מחזיקים נותן השירות והגורמים המלווים מי משלם לנותן השירות האם מתקבלים דמי הפניה, עמלות או תגמולים מצדדים שלישיים אילו זיקות קיימות למוצרים או לגופים פיננסיים מהי העלות הכוללת ללקוח היכן מוחזקים הנכסים ומי מורשה לתת הוראות כיצד נשמר המידע הפיננסי והמשפחתי באיזו תדירות נמסרים דוחות ומתקיימות פגישות כיצד ניתן לסיים את ההתקשרות ולהעביר את המידע

אין להסיק מהכותרת שהשירות עצמאי או נטול ניגודי עניינים. באותה מידה אין להסיק שקבלת תגמול מצד שלישי הופכת את השירות בהכרח לבלתי מתאים. נדרשים גילוי ברור, הבנת הזיקות ובחינה אם מבנה התגמול מתאים לאינטרס של הלקוח.

איך מתאימים את היקף הליווי למורכבות הקיימת

Wealth Planning ו-Family Office אינם שני שלבים קשיחים ואין ביניהם מעבר אוטומטי. בשני השירותים יכולים להיכלל מיפוי פיננסי, תוכנית רב-שנתית, דוחות מרוכזים, ליווי שוטף ומעקב אחר היישום. ההבדל מתבטא בעיקר בהיקף המערכת שצריך לרכז. תהליך Wealth Planning עשוי לתת מענה רחב לעובדי הייטק, מנהלים ויזמים כאשר ניתן לנהל את התוכנית באמצעות מספר מוגדר של חשבונות וממשקים. מסגרת Family Office מתאימה כאשר נדרשים תיאום ופיקוח עמוקים יותר בין נכסים, גופים, מדינות, בני משפחה ודורות.

ב-From Honig היקף הליווי נקבע לאחר מיפוי הנכסים, ההתחייבויות, המטרות והגורמים המקצועיים הקיימים. Wealth Planning כולל ליווי שוטף ודוחות מרוכזים. מסגרת Family Office מיועדת למשקיעים כשירים שהמורכבות שלהם מצדיקה שכבת תיאום ופיקוח רחבה יותר. לא כל אקזיט, אירוע RSU או שיחה על העברה בין-דורית מחייבים Family Office. השאלה היא אם שכבת הליווי הנוספת מוסיפה ערך ביחס למבנה הקיים ולעלות השירות.

האמור במאמר הוא מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, ניהול תיקי השקעות, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ ביטוחי, ייעוץ משפטי, ייעוץ מס או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים האישיים של כל אדם. המונח Family Office אינו מתאר סל שירותים אחיד ואינו מעיד כשלעצמו על רישוי, פיקוח, עצמאות או היעדר זיקות. ייעוץ ושירותים בתחומים המחייבים רישיון ניתנים, לפי העניין, באמצעות בעלי המקצוע והרישיונות המתאימים.