Family Office בישראל: מדדי ההתאמה שבאמת קובעים

משפחה שמכרה עסק או צברה הון משמעותי עשויה לעבוד במקביל עם בנקים, בתי השקעות, רואה חשבון, בעלי רישיון פנסיוני ועורכי דין. כל אחד מהם מעניק שירות בתחום אחר בהתאם למידע שנמסר לו ולמסגרת האחריות שהוגדרה. ככל שמספר הנכסים, ההחלטות והגורמים המעורבים גדל עשוי להתעורר צורך בריכוז מידע ובתיאום בין ההחלטות. השאלה אינה אם נדרש "עוד יועץ" אלא איזה מבנה ליווי מתאים למורכבות הקיימת ומה הערך שהוא יכול להוסיף ביחס לעלות.

מה בפועל כולל ליווי Family Office

המונח Family Office מתאר מודל שירות ולא סל שירותים אחיד. הליווי עשוי לכלול תכנון, ריכוז מידע, דוחות מרוכזים, מעקב אחר משימות ותיאום בין נכסים, בני משפחה ואנשי מקצוע. היקף השירות נקבע לפי צורכי המשפחה ובהתאם להסכם עם נותן השירות.

במסגרת הליווי ניתן לחבר בין תזרים ונזילות, נכסים סחירים ולא סחירים, אחזקות בחברות, נדל"ן, נכסים פנסיוניים, ביטוח ותכנון בין-דורי. אין בכך לומר שגורם אחד מבצע בעצמו את כל הפעילויות. ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, ניהול תיקי השקעות, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ משפטי וייעוץ מס ניתנים באמצעות בעלי המקצוע והרישיונות המתאימים.

יועץ השקעות מעניק שירות אישי בהתאם לצורכי הלקוח, להסכם ולמסגרת הרישיון שלו. Family Office עשוי להוסיף שכבת תיאום בין שירות ההשקעות לבין יתר הנכסים, ההתחייבויות והמטרות המשפחתיות. אין צורך להציג את אחד השירותים כרחב או חשוב יותר מהאחר.

ההבדל בין Wealth Planning לבין Family Office

Wealth Planning ו-Family Office נמצאים על רצף של תכנון וליווי. בשני השירותים יכולים להיכלל מיפוי פיננסי, תחזית רב-שנתית, דוחות מרוכזים, מעקב אחר היישום והתייחסות רחבה לנכסים, להתחייבויות ולמטרות המשפחה. תהליך Wealth Planning של From Honig כולל ליווי שוטף ואינו מסתיים בהפקת תוכנית פעולה. הוא מתאים לעובדי הייטק, מנהלים ויזמים הזקוקים לתכנון הוליסטי ולמעקב אך אינם נדרשים בהכרח לשכבת התיאום והפיקוח הרחבה של Family Office.

מסגרת Family Office נעשית רלוונטית כאשר המורכבות עצמה הופכת למשימה שוטפת. לדוגמה, כאשר יש נכסים בכמה גופים או מדינות, אחזקות פרטיות, מספר בני משפחה, כמה דורות או צורך בתיאום מתמשך בין אנשי מקצוע. ב-From Honig מסגרת זו מיועדת למשקיעים כשירים שהמורכבות שלהם מצדיקה את היקף השירות. אין נקודה אוטומטית שבה Wealth Planning "מפסיק להספיק". היקף הליווי צריך להתפתח בהתאם לצורך ולא כהיררכיה בין שירות בסיסי לשירות מלא.

סוגי המבנים הקיימים בישראל

Single Family Office משרת משפחה אחת באמצעות תשתית ייעודית. המבנה עשוי לכלול עובדים של המשפחה, נותני שירות חיצוניים או שילוב ביניהם. הוא מאפשר התאמה עמוקה אך כרוך בעלויות תפעול, מערכות, ממשל ובקרה. Multi Family Office משרת כמה משפחות באמצעות צוות ותשתית משותפים. היקף השירות, רמת ההתאמה ומבנה התגמול משתנים בין הגופים.

לצד שני המודלים קיימים מבני ליווי נוספים המשלבים תכנון, דיווח ותיאום בהיקפים שונים. אין קטגוריה רגולטורית אחידה בשם "ליווי בוטיקי" ואין לראות בה שלב ביניים קבוע בין Wealth Planning לבין Family Office.

• Single Family Office, מסגרת המשרתת משפחה אחת
• Multi Family Office, מסגרת המשרתת כמה משפחות באמצעות תשתית משותפת
• מודלים משולבים, היקף שירות שנקבע בהתאם לצורכי המשפחה ולהסכם
• שירותים המחייבים רישיון, ניתנים באמצעות בעלי הרישיון המתאים בלי קשר לשם המודל

מי בפועל נעזר בליווי Family Office

ליווי Family Office עשוי להיות רלוונטי ליזמים לאחר אקזיט, למשפחות בעלות אחזקות בחברות פרטיות, לבעלי נכסים בכמה מדינות ולמשפחות המתכננות העברה בין-דורית. הוא עשוי להתאים גם למנהלים ולבעלי מניות שהונם כולל שילוב של RSU, אופציות, ESPP, נדל"ן ונכסים פיננסיים.

בעולם ההייטק המורכבות אינה נובעת רק מגובה ההון. מעבר בין חברות, רילוקיישן, אירועי הבשלה, שינויים מהירים בהכנסה ושעות עבודה ארוכות עשויים להקשות על ריכוז המידע ועל מעקב שוטף אחר היישום. עם זאת, אקזיט, תגמול הוני או הון רב-דורי אינם מחייבים מסגרת Family Office. יש לבחון כמה נכסים, חשבונות, בני משפחה ואנשי מקצוע צריכים להשתלב בתהליך ומה הערך ששכבת התיאום עשויה להוסיף.

ב-From Honig גם Wealth Planning מספק תכנון הוליסטי, דוחות מרוכזים וליווי שוטף. Family Office מיועד למשקיעים כשירים שנדרשת עבורם שכבת תיאום ופיקוח רחבה יות

סימנים שמעידים על מורכבות שדורשת תיאום

הסימנים הבאים עשויים להצביע על צורך בבחינת שכבת תיאום רחבה יותר:

כמה מקורות הכנסה או הון משמעותיים נכסים וחשבונות המוחזקים בכמה גופים או מדינות אחזקות בחברה פרטית או בנכסים לא סחירים חשיפה גבוהה למעסיק, לעסק או לנכס מרכזי כמה בני משפחה או דורות המעורבים בהחלטות צורך בתיאום בין בנקים ובעלי מקצוע שאלות של העברה בין-דורית וחלוקת אחריות קושי לקבל תמונה פיננסית מרוכזת ועדכנית ריבוי משימות והחלטות שאין גורם המרכז את המעקב אחריהן עומס ניהולי שמקשה על המשפחה לעקוב אחר היישום

שאלות שכדאי לשאול לפני בחירת גורם מלווה

לפני התקשרות חשוב לבדוק מה השירות כולל בפועל ולא להסתמך על הכותרת Family Office. יש לבקש פירוט בכתב של תחומי האחריות, תדירות הדיווח, אופן המעקב והגורמים המבצעים כל פעילות. המונח Family Office אינו מעיד כשלעצמו שהשירות מפוקח או עצמאי. הפעילות המתבצעת בפועל היא שקובעת אילו דרישות רישוי והוראות רגולטוריות חלות עליה.

מי משלם לנותן השירות האם מתקבלים דמי הפניה, עמלות או תגמולים מצדדים שלישיים אילו זיקות קיימות למוצרים או לגופים פיננסיים אילו רישיונות מחזיקים נותן השירות ואנשי המקצוע המעורבים מי מחזיק בנכסים ומי רשאי לתת הוראות ביצוע כיצד מתקבלות החלטות ומי אחראי לביצוען כיצד נשמרים המידע והמסמכים של המשפחה באיזו תדירות מתקבלים דוחות ומתקיימות פגישות מהי העלות הכוללת ומה אינו כלול בה כיצד ניתן לסיים את ההתקשרות ולהעביר את המידע

מה Family Office אינו מספק

Family Office אינו מבטיח תשואה או תוצאה כלכלית ואינו מחליף את המשפחה בקבלת החלטות. הוא גם אינו מחליף רואה חשבון, עורך דין, בעל רישיון פנסיוני, יועץ השקעות או מנהל תיקים. המונח Family Office אינו מתיר לנותן השירות להעניק ייעוץ או לבצע פעולה המחייבים רישיון. אם השירות כולל ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, ניהול תיקי השקעות או פעילות פנסיונית נדרש שהפעילות תבוצע באמצעות בעל הרישיון המתאים.

תפקיד הליווי עשוי להיות ריכוז המידע, הצגת הקשרים בין ההחלטות, תיעוד משימות ותיאום בין בעלי המקצוע. האחריות המקצועית של כל גורם נשארת בתחום שבו הוא מוסמך לפעול.

איך לבחון את ההתאמה

שאלת ההתאמה אינה מסתכמת בגובה ההון או במספר אנשי המקצוע. כדאי לבחון כמה מקורות הון והכנסה קיימים, בכמה גופים ומדינות מוחזקים הנכסים, כמה בני משפחה מעורבים וכמה זמן נדרש לריכוז המידע ולמעקב אחר ההחלטות. ב-From Honig התהליך מתחיל במיפוי הצרכים, הנכסים, ההתחייבויות והממשקים הקיימים. Wealth Planning כולל בניית תוכנית, דוחות מרוכזים וליווי שוטף של היישום. כאשר מדובר במשקיע כשיר והמורכבות מחייבת תיאום ופיקוח רחבים יותר ניתן לבחון מסגרת Family Office. המטרה אינה להעביר את הלקוח משירות אחד לשירות אחר אלא להתאים את היקף הליווי לצורך בפועל. לעיתים Wealth Planning ממשיך להיות המסגרת המתאימה גם כאשר ההון גדל.

האמור במאמר הוא מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, ניהול תיקי השקעות, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ ביטוחי, ייעוץ משפטי, ייעוץ מס או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים האישיים של כל אדם. המונח Family Office אינו מתאר סל שירותים אחיד ואינו מעיד כשלעצמו על רישוי, פיקוח, עצמאות או היעדר זיקות. ייעוץ ושירותים בתחומים המחייבים רישיון ניתנים, לפי העניין, באמצעות בעלי המקצוע והרישיונות המתאימים.