Family Office בישראל: מתי נכון לבחון את המסגרת

מנהל, יזם או משפחה שצברו נכסים משמעותיים עשויים לעבוד במקביל עם בנקים, בתי השקעות, רואה חשבון, בעלי רישיון פנסיוני ועורכי דין. כל אחד מהגורמים מטפל בתחום אחר בהתאם למסגרת האחריות ולמידע שנמסר לו. ככל שמספר הנכסים, הגופים וההחלטות גדל עשוי להתעורר צורך בריכוז מידע ובתיאום בין הגורמים. השאלה אינה אם תכנון פיננסי "רגיל" כבר אינו מספיק אלא מהו היקף הליווי המתאים למורכבות בפועל ואם מסגרת Family Office יכולה להוסיף ערך ביחס לעלותה.

Family Office אינו סל שירותים אחיד

Family Office הוא תיאור של מודל שירות ולא מוצר השקעה או קטגוריית רישוי. השירות עשוי לכלול תכנון, דוחות מרוכזים, מעקב אחר משימות ותיאום בין נכסים, בני משפחה ואנשי מקצוע. היקף השירות משתנה בין נותני השירות ונקבע בהתאם להסכם עם הלקוח.

המונח אינו מעיד כשלעצמו על עצמאות, פיקוח רגולטורי או היעדר זיקות. הפעילות המתבצעת בפועל היא שקובעת אילו רישיונות והוראות חלים. ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, ניהול תיקי השקעות, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס וייעוץ משפטי ניתנים באמצעות בעלי המקצוע והרישיונות המתאימים. Family Office אינו בהכרח מחזיק בנכסים או מנהל אותם. הוא עשוי לפעול כשכבת תכנון ותיאום לצד הבנקים, בתי ההשקעות ובעלי המקצוע הקיימים. חלוקת האחריות והסמכויות צריכה להיות מוגדרת בכתב.

הצמתים בחיים שמעוררים את השאלה

השאלה אם נדרשת מסגרת Family Office עולה לעיתים בעקבות אקזיט, מכירת עסק, קבלת ירושה, אירוע נזילות, התקרבות לפרישה או התרחבות של הנכסים המשפחתיים. אירועים אלה אינם יוצרים כשלעצמם צורך בשירות אך הם עשויים להגדיל בתוך זמן קצר את מספר ההחלטות והממשקים.

המדד הרלוונטי אינו האירוע לבדו אלא המורכבות שנוצרה בעקבותיו. יש לבחון כמה מקורות הכנסה והון קיימים, בכמה גופים ומדינות מוחזקים הנכסים, כמה בני משפחה מעורבים וכמה אנשי מקצוע צריכים לפעול בתיאום. בעולם ההייטק גם עומס העבודה חשוב. הבשלות RSU, מעבר בין חברות, רילוקיישן ושינויים מהירים בהכנסה מתרחשים לעיתים לצד שעות עבודה ארוכות ומעט זמן פנוי למעקב. במקרים כאלה הערך עשוי להיות בריכוז מידע, מעקב אחר משימות וליווי היישום ולא רק בבניית התוכנית.

Single Family Office מול Multi Family Office: שני מבני שירות

Single Family Office משרת משפחה אחת באמצעות תשתית ייעודית. הוא עשוי להעסיק צוות פנימי, לעבוד עם ספקים חיצוניים או לשלב ביניהם. המבנה מאפשר התאמה עמוקה אך כרוך בעלויות תפעול, מערכות, בקרה וממשל.

Multi Family Office משרת כמה משפחות באמצעות צוות ותשתית משותפים. היקף השירות, רמת ההתאמה ומבנה התגמול משתנים בין הגופים. ההבדל בין המודלים אינו מבוסס רק על גובה ההון. יש לבחון את מורכבות המשפחה, היקף המשימות, הצורך בצוות ייעודי והעלות. אף אחד מהמונחים אינו מבטיח איכות, עצמאות, פיקוח או סל שירותים מסוים.

איך מתאימים את היקף הליווי למורכבות

Wealth Planning ו-Family Office אינם שלבים קשיחים ואין ביניהם מעבר טבעי או שדרוג. בשני השירותים יכולים להיכלל תכנון הוליסטי, תחזית רב-שנתית, דוחות מרוכזים, ליווי שוטף ומעקב אחר היישום. Wealth Planning של From Honig מתאים לעובדי הייטק, מנהלים ויזמים הזקוקים למיפוי, לתוכנית ולליווי מתמשך סביב RSU, פרישה, נזילות, השקעות ומטרות משפחתיות.

Family Office מוסיף שכבת תיאום ופיקוח רחבה יותר כאשר קיימים מספר רב של נכסים, גופים, מדינות, בני משפחה ואנשי מקצוע. ב-From Honig מסגרת זו מיועדת למשקיעים כשירים שהמורכבות שלהם מצדיקה את היקף השירות. הגידול בהון אינו מחייב שינוי מסגרת. לעיתים Wealth Planning ממשיך לתת מענה מתאים גם לאחר אקזיט או אירוע נזילות.

מתי Wealth Planning עשוי להיות המסגרת המתאימה

Family Office אינו נדרש רק משום שנצבר הון משמעותי. כאשר מספר הנכסים והממשקים מוגדר וניתן לרכז את התכנון והמעקב במסגרת אחת, Wealth Planning עשוי להעניק מענה רחב ומתמשך בלי להוסיף שכבת תיאום שאינה נדרשת.

השאלה אינה אם המצב "פשוט" אלא מהו היקף העבודה בפועל. כדאי לבחון את מספר החשבונות, הנכסים, המדינות, בני המשפחה ובעלי המקצוע המעורבים לצד הזמן הנדרש לניהול המידע ולהחלטות. גם קיומם של נכסים בכמה מדינות או תכנון בין-דורי אינו מחייב Family Office באופן אוטומטי. יש לבחון אם המורכבות מצדיקה את העלות ואת היקף השירות.

שאלות שכדאי לשאול לפני בחירת גורם מלווה

בבחירת גורם ללווי Family Office, כדאי לבדוק כמה נקודות מרכזיות שמשפיעות על איכות השירות לאורך זמן:

• מה בדיוק כולל השירות ומה אינו כולל
• מי מבצע כל פעילות ואילו רישיונות הוא מחזיק
• מי משלם לנותן השירות
• האם מתקבלים דמי הפניה, עמלות או תגמולים מצדדים שלישיים
• אילו זיקות קיימות למוצרים ולגופים פיננסיים
• מי מחזיק בנכסים ומי רשאי לתת הוראות ביצוע
• כיצד מתבצעים הדיווח המרוכז והמעקב אחר המשימות
• באיזו תדירות מתקיימות פגישות ומתעדכנת התוכנית
• כיצד משתלבים בני משפחה נוספים בתהליך
• כיצד נשמרים המידע והמסמכים
• מהי העלות הכוללת ומה אינו כלול בה
• כיצד ניתן לסיים את ההתקשרות ולהעביר את המידע

הסיכונים שכדאי להכיר לפני שמתקדמים

ריכוז מידע ותיאום אצל גורם אחד יכולים לשפר את התמונה הכוללת אך גם ליצור תלות. חשוב להגדיר מי רשאי לצפות במידע, מי רשאי לתת הוראות, מי מחזיק בנכסים ואילו פעולות מחייבות אישור מפורש של הלקוח. סיכונים נוספים כוללים כפילות בין נותני שירות, חוסר בהירות לגבי תחומי אחריות, עלויות שאינן מוצגות במלואן, זיקות למוצרים, אבטחת מידע וקושי להעביר את המידע בעת סיום ההתקשרות. הסכם הליווי צריך להתייחס לנושאים אלה. במשפחות שבהן כמה בני משפחה או דורות מעורבים ניתן להגדיר גם תהליכי קבלת החלטות, חלוקת אחריות והמשכיות. Family Office אינו מגשר בסכסוכים ואינו מחליף ייעוץ משפטי או טיפול משפחתי כאשר הם נדרשים.

ב-From Honig הליווי כולל נקודות בקרה תקופתיות ועדכון של התוכנית בהתאם לשינויים בהון, בהכנסה ובמטרות. מטרת הבקרה אינה להבטיח תוצאה אלא לוודא שהמידע, המשימות והחלטות המשפחה נבחנים באופן מסודר. השאלה אם Family Office מתאים אינה נענית לפי גובה ההון בלבד. יש לבחון את מורכבות הנכסים וההתחייבויות, מספר הממשקים, מעורבות בני המשפחה והזמן הנדרש לריכוז המידע ולמעקב. ב-From Honig תהליך Wealth Planning כולל תכנון הוליסטי, דוחות מרוכזים וליווי שוטף. כאשר מדובר במשקיע כשיר ונדרשת שכבת תיאום ופיקוח רחבה יותר ניתן לבחון מסגרת Family Office. היקף השירות מותאם לצורך בפועל ואינו נקבע לפי היררכיה בין השירותים.

האמור במאמר הוא מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, ניהול תיקי השקעות, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ ביטוחי, ייעוץ משפטי, ייעוץ מס או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים האישיים של כל אדם. המונח Family Office אינו מתאר סל שירותים אחיד ואינו מעיד כשלעצמו על רישוי, פיקוח, עצמאות או היעדר זיקות. ייעוץ ושירותים בתחומים המחייבים רישיון ניתנים, לפי העניין, באמצעות בעלי המקצוע והרישיונות המתאימים.