ניהול הון משפחתי מ-RSU ועד Family Office: איך הליווי משתנה לאורך הדרך

מתי נכון לבחור ב-Wealth Planning במסגרת שירותי ליווי פיננסי ומתי מורכבות ההון מצדיקה מסגרת Family Office? זו שאלה שחוזרת אצל עובדי הייטק בכירים, מנהלים המחזיקים מניות בחברה ויזמים לאחר אקזיט. היא עולה בדרך כלל כאשר ההון כולל כמה סוגי נכסים, חשבונות, התחייבויות ואנשי מקצוע ונדרש להגדיר את עומק התיאום המתאים. ב-From Honig אנו פוגשים את השאלה בעיקר בעקבות הבשלה או מימוש של RSU בהיקף משמעותי, אירוע נזילות לאחר אקזיט או החלטה על פרישה מוקדמת. התשובה אינה נקבעת רק לפי גובה ההון אלא לפי מבנה הנכסים, מספר הגורמים המעורבים ומידת התיאום הנדרשת לאורך זמן.

מהו Family Office ולמה הצורך בו עולה דווקא בעולם ההייטק

Family Office הוא מסגרת ליווי שנועדה לחבר בין התכנון הפיננסי, הנכסים, ההתחייבויות, צורכי הנזילות והמטרות של המשפחה. הוא עשוי לרכז מידע ולתאם בין בנקים, בתי השקעות, רואי חשבון, עורכי דין ובעלי רישיון נוספים. מטרתו אינה להחליף את בעלי המקצוע או לבצע כל שירות בעצמו אלא לחבר בין עבודתם ולסייע בקבלת החלטות מתוך תמונה כוללת ועקבית.

בעולם ההייטק ההון והקריירה מתפתחים לעיתים בקצב לא אחיד. שכר גבוה, הבשלה של RSU ואופציות, רכישת מניות באמצעות ESPP, מעבר בין חברות, הנפקה, אקזיט או רילוקיישן יכולים לשנות את התמונה הפיננסית בתוך זמן קצר. במקביל, שעות עבודה ארוכות, עומס ניהולי ורמת אי ודאות גבוהה משאירים לעיתים מעט מאוד זמן לעקוב אחר החשבונות, לבחון את החשיפה למניית החברה ולעדכן את התוכנית בהתאם לשינויים. לכן האתגר אינו רק לצבור הון אלא לבנות סביבו מערכת פיננסית מתוכננת, מפוזרת ועמידה יותר.

הצומת הראשון: כאשר RSU הופך לחלק מהותי מההון

הבשלה של חבילת RSU משמעותית אינה זהה למכירת המניות ואינה יוצרת בהכרח מזומן זמין. עם זאת, היא עשויה להגדיל בתוך זמן קצר את היקף הנכסים שבידי העובד ואת החשיפה לחברה אחת. מכירת חלק מהמניות יכולה לצמצם את החשיפה וליצור נזילות. המכירה עשויה להיות כרוכה בחבות מס בהתאם לתוכנית, למסלול ולנסיבות האישיות. בשלב הזה נדרשות החלטות בנוגע לעיתוי המימוש, לצורכי הנזילות, לרמת החשיפה הרצויה ולשילוב הכספים בתוכנית הפיננסית הכוללת.

במקרים רבים ניתן לתת מענה לאירוע RSU במסגרת Wealth Planning שמחבר בין מניות החברה, יתר הנכסים, צורכי הנזילות, רמת הסיכון והמטרות האישיות. מסגרת הליווי המתאימה אינה נקבעת לפי אירוע ה-RSU לבדו אלא לפי התמונה הפיננסית הכוללת. כאשר מצטרפים כמה מקורות הון, חשבונות או נכסים בגופים שונים, אירועי מס מהותיים, בני משפחה נוספים וצורך בתיאום בין כמה אנשי מקצוע, המורכבות עשויה להצדיק מסגרת Family Office. התכנון הפיננסי נשאר הבסיס בשתי המסגרות.

פרישה מוקדמת: כשההון צריך לממן את החיים במשך עשרות שנים

פרישה מוקדמת אינה רק הקדמה של מועד הפסקת העבודה. היא משנה את מבנה ההכנסות ולעיתים יוצרת תקופה ארוכה שבה יש לממן את ההוצאות באמצעות הון נזיל, הכנסה חלקית או מקורות אחרים עוד לפני תחילת קבלת הקצבאות. לכן התוכנית צריכה לחבר בין תיקי ההשקעות, הנכסים הפנסיוניים, המיסוי, צורכי הנזילות ורמת ההוצאות הצפויה לאורך זמן. היא צריכה לבחון גם תרחישים של ירידות בשווקים, אינפלציה, הוצאות בלתי צפויות ושינויים בתוכניות החיים ולא להסתמך על תחזית אחת.

ככל שההסתמכות על ההון כמקור למחיה גדלה כך עולה החשיבות של מעקב ועדכון. שינוי בשווקים, בהוצאות, במצב המשפחתי או בתוכניות החיים עשוי להשפיע על הנחות היסוד של התוכנית. המעקב הזה הוא חלק מתהליך Wealth Planning ואירוע של פרישה מוקדמת אינו מחייב כשלעצמו מסגרת Family Office. מסגרת כזו עשויה להתאים כאשר תכנון הפרישה הוא חלק ממערכת מורכבת יותר הכוללת כמה נכסים וחשבונות, מספר בני משפחה וצורך בתיאום בין אנשי מקצוע וגופים שונים.

אחרי אקזיט: כשהון חדש יוצר מערכת החלטות חדשה

אקזיט אינו הופך תמיד את מלוא התמורה מיד להון נזיל. בהתאם למבנה העסקה התמורה עשויה לכלול מזומן, מניות, תשלומים עתידיים, סכומים המוחזקים בנאמנות או רכיבים המותנים בעמידה בתנאים שנקבעו בעסקה ובהמשך עבודתו של היזם בחברה. במקביל עולות החלטות הנוגעות למיסוי, לנזילות, לפיזור ההון, להשקעות חדשות ולמטרות המשפחתיות. היזם עשוי להמשיך לעבוד בקצב גבוה או לעבור במהירות למיזם הבא ולכן לא תמיד עומדים לרשותו הזמן והפניות הנדרשים כדי לנהל את כל ההחלטות ולוודא שהן משתלבות בתוכנית אחת.

לאחר אקזיט מעורבים לעיתים רואה חשבון, עורך דין, בנקים, מנהלי תיקים ובעלי רישיון נוספים. כל אחד מהם מטפל בתחום אחר ולעיתים אינו מחזיק את מלוא המידע על יתר הנכסים, ההתחייבויות והמטרות של המשפחה. במצב כזה הצורך אינו בהכרח בעוד המלצה אלא בחיבור בין ההחלטות שכבר מתקבלות. ליווי במסגרת Family Office יכול לסייע בריכוז התמונה, בתיעוד ההחלטות ובתיאום בין אנשי המקצוע מבלי להחליף את סמכותם או את אחריותם המקצועית.

מתי כדאי לבחון התאמה למסגרת Family Office

• הלקוח הוא משקיע כשיר ומבנה ההון שלו מצדיק את עומק התיאום והפיקוח של מסגרת Family Office
• קיימים כמה מקורות הכנסה או הון משמעותיים כמו שכר, RSU, נדל"ן או החזקה בחברה פרטית
• הנכסים והחשבונות מפוזרים בין כמה בנקים, בתי השקעות או מדינות
• קיימת חשיפה גבוהה למעסיק, למניה מסוימת או לנכס מרכזי אחר
• נדרש תיאום שוטף בין רואה חשבון, עורך דין, בנקים ובעלי רישיון נוספים
• כמה בני משפחה או דורות מעורבים בהחלטות
• עולות שאלות של העברה בין-דורית, הוראות מוטבים או חלוקת אחריות עתידית
• ניהול המידע והמעקב אחר ההחלטות הפך לעומס משמעותי לצד הקריירה והחיים המשפחתיים
• קצב השינויים בהכנסה, בהון או במקום העבודה מהיר יותר מקצב העדכון של התוכנית

מה בין Wealth Planning לבין Family Office

Wealth Planning ו-Family Office חולקים בסיס מקצועי רחב. בשני השירותים אנו בונים תוכנית, מרכזים מידע, מפיקים דוחות, עוקבים אחר היישום ומלווים את הלקוחות באופן שוטף מתוך ראייה כוללת של ההיבטים הפיננסיים. לכן ההבדל אינו בין שירות נקודתי לשירות מתמשך וגם לא בין תכנון בסיסי לתכנון מתקדם.

ב-From Honig מסגרת Wealth Planning מיועדת בעיקר לעובדי הייטק, מנהלים ויזמים הזקוקים לתכנון הוליסטי ולליווי שוטף. מסגרת Family Office מיועדת למשקיעים כשירים שמבנה ההון שלהם מחייב עומק נוסף של תיאום ופיקוח בין נכסים, גופים פיננסיים, בני משפחה, תחומי שיפוט ואנשי מקצוע. הבחירה בין המסגרות נקבעת לפי מאפייני הלקוח והיקף העבודה הנדרש ולא לפי היררכיה קבועה בין השירותים.

איך בונים תוכנית פיננסית רב-שנתית שמתאימה למציאות משתנה

תוכנית פיננסית רב-שנתית אינה תחזית חד-פעמית אלא מסגרת לקבלת החלטות שמתעדכנת לאורך הדרך. בנייתה מתחילה במיפוי הנכסים, ההתחייבויות, מקורות ההכנסה והמטרות ולאחר מכן בזיהוי נקודות ציון צפויות כמו מועדי הבשלה של RSU, מעבר תפקיד, פרישה, רכישת נכס או שינוי במבנה המשפחה. לצד התרחיש המתוכנן חשוב לבחון גם מצבים שבהם השווקים, ההכנסה או לוחות הזמנים מתפתחים אחרת מהצפוי. המטרה אינה לנבא את העתיד אלא להכין מערכת שתאפשר להגיב אליו בצורה שקולה.

המעקב אחר התוכנית צריך לכלול גם נקודות בקרה תקופתיות וגם בחינה מחודשת בעקבות אירועים מהותיים. אירוע נזילות, שינוי בהכנסה, מעבר בין חברות, שינוי במבנה המשפחה או סטייה משמעותית מהתזרים המתוכנן עשויים להצדיק בדיקה של ההנחות ושל הקצאת הנכסים. לא כל שינוי מחייב פעולה. כאשר מדובר בשינוי מהותי נכון לבדוק אם התוכנית עדיין מתאימה למטרות ולרמת הסיכון שנקבעה. כך הליווי התקופתי הופך את התוכנית לכלי עבודה ולא למסמך שנשאר במגירה.

שאלות שכדאי לשאול לפני שבוחרים כיוון

לפני שמגדירים את מסגרת הליווי המתאימה כדאי לבחון כמה שאלות הנוגעות למורכבות הקיימת, להיקף התיאום הנדרש ולשינויים הצפויים בשנים הקרובות:

• כמה מקורות הכנסה והון קיימים כיום וכמה מהם צפויים להתווסף בשנים הקרובות?
• עד כמה ההון מרוכז במניית המעסיק, בנכס מסוים או במקור סיכון מרכזי אחר?
• בכמה בנקים, בתי השקעות, חברות פרטיות או מדינות מפוזרים הנכסים והחשבונות?
• האם ההחלטות נוגעות לאדם אחד או שיש צורך לשלב בן או בת זוג, בני משפחה נוספים או כמה דורות?
• האם אנשי המקצוע המלווים מקבלים תמונה מלאה ופועלים במסגרת תהליך מתואם?
• כמה זמן ופניות קיימים בפועל למעקב אחר החשבונות, ההחלטות והמשימות הפיננסיות?
• אילו שינויים צפויים בקריירה, בהכנסה, ב-RSU, במקום המגורים או במבנה המשפחתי?

התשובות לשאלות הללו מסייעות להגדיר את מסגרת הליווי המתאימה יותר מגובה ההון לבדו. ב-From Honig אנו מלווים עובדי הייטק, מנהלים ויזמים במסגרת Wealth Planning הכוללת מיפוי של התמונה הפיננסית, הגדרת מטרות, בניית תוכנית, דוחות מרוכזים ומעקב שוטף אחר היישום. למשקיעים כשירים שמבנה ההון שלהם מחייב תיאום ופיקוח עמוקים יותר אנו מציעים מסגרת Family Office. המטרה היא להתאים את מבנה השירות לצורך האמיתי בלי לגרוע מעומק הליווי הניתן בכל אחת מהמסגרות.

האמור במאמר הוא מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, ניהול תיקי השקעות, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ ביטוחי, ייעוץ משפטי, ייעוץ מס או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים האישיים של כל אדם. המונח Family Office אינו מתאר סל שירותים אחיד והיקף השירות נקבע בהתאם לצורכי הלקוח ולהסכם הליווי. ייעוץ ושירותים בתחומים המחייבים רישיון ניתנים, לפי העניין, באמצעות בעלי הרישיונות המתאימים.